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反過來，風險投資階段，有魄力的投資人可以因為看好公司而『意氣用事』，可以給予一家有潛力但是還沒騰飛的公司以超規格的支持，不考慮本益比，讓公司充分兌現自己的潛力，達到預期中的高度，最終成長為超級大公司，國民級乃至全球級的公司。

「夠花是夠花，但是4月份要推進到里程碑2，都照著這一億花，以小康現在的情況，很難招到特別厲害的人啊。里程碑計劃表我發給你們看過了吧？咱們得到里程碑4，8月份，才能讓外人看到一個大概其的全貌，才有比較大的吸引力。」

「這麼急？」袁苜沒想到，「你那一億還夠花吧？」

特別是公開市場上的公司，受到的各種監管更多也更嚴，比如挪用募集資金是重罪，公司想保持開拓的姿態都很難，萬一做好了門口的野蠻人就過來，更彆扭。因此像TMD這種有志於成為超級大公司的，都沒有急於IPO，至少要做到三千億和-圖-書的規模，公司足夠大再考慮上市，什麼野蠻人都不怕。我之前說三千億是及格，指的也是上市之前。

有些話楚垣夕沒說。現實中訊飛是08年就完成了IPO，13年後人工智慧爆發，已經在拚命的融資了，幾乎每兩年就要做一次定向增發，但是只融了不到80億。

「我前面的人才是一個個定點挖出來的，比如招劉璐的過程你還不知道？後面沒可能這麼招人了，得公開招聘。」

終於，這場小型投資報告會終於結束，房詩菱覺著總算輪到自己了吧？結果還沒有，袁敬還有話要跟楚垣夕說，只得目送楚垣夕帶著袁敬袁苜鑽進茶室。朱魑早就困的要命，愛莫能助的看了看房詩菱和衛寧，把他們帶到另外一個小會議室，然後趕緊溜了。

融80億對一般的公司來說已經是無法描述的驚喜了，要付出許多無法描述的代價，但對於貴為天朝『人工智慧第一股』的訊飛怎ｈeｔｕｂｏｏk•cｏm.ｃｏｍ麼可能夠用？

「精彩！太精彩了！」徐欣聽完也品位了一陣，然後毫不掩飾的「啪啪啪」快速鼓掌，「你的這番見解和俄國的投資大鱷尤里如出一轍啊，尤里當年就喜歡按照三倍市價高估值給企業投資，看著人傻錢多，一投就是一個超級公司。你不做企業，改做投資我感覺也能出人頭地，真的。」

袁苜更迷了：「可你靠超高薪不怕打破工資結構平衡么？」

想到原世界中的某些情形，楚垣夕再次掃了一眼台下，袁敬和袁苜坐在一起，袁苜略微蹙眉，似乎感到楚垣夕這麼說了之後她的工作要變得棘手很多，而袁敬頻頻點頭，似乎十分認可這個判斷。

訊飛不是小米，融點錢過來直接出產品，光是不直接形成產品和對外銷售的研發方向就不知道有多少，80億根本杯水車薪，不可能隨心所欲想做什麼就做什麼。

這一回大俠重新來過，楚垣夕當然希望純化革命的隊和*圖*書伍，現在他有資格挑選一些真正有魄力的投資人了，至少徐欣這麼說，八月份的融資計劃顯得很有希望。

楚垣夕哈哈一笑，心說這都是坑出來的啊！原世界中為啥小康幹了兩年就開始追求上市？因為，楚垣夕剛才balabal噴了一堆，說的是「有魄力的投資人」如何如何。

「我不是說用PE體系融資不好，但是過早IPO，在PE體系下融資就跟初創公司被投資人拚命壓低估值是一個意思，後續的再融資不可能痛快。早期上市固然可以一次性融到一大筆錢，但是這『一大筆錢』是相對於公司還不夠大的體量來說的，可是想要保持高速發展，融資不能停，後續怎麼辦？投資人想給公司溢價輸送現金也不行，只能按照市價，那問題就多了。

而小康原世界那個投資人團的整體屬性顯然和魄力沒毛關係，哪怕袁敬在裏面聲嘶力竭也沒用，所以早早上市對大家都好，對楚垣夕也算是解脫。上和-圖-書了市，買賣責任自負，他對這群投資人的責任也就沒那麼重了。

「你前邊不是也招了一些厲害的人嗎？」

這是器量的問題，有多大的器量，就安排多大的上市空間。所以像魔都那兩家，快馬加鞭上市，而且還跑到納斯達克去做IPO，被稱為資本市場神話？投資人確實很高興，賺到了快錢，其實天花板已經顯而易見了，今後想要私有化退回來費死老勁。

所以6年過去，這條賽道上已經擠滿了有實力的創業者。而訊飛的市值最高峰也不過1000億，距離國民級差的不是一口氣，幾乎已經讓出賽道。

我不想讓小康成為那樣的公司。

仍然假設訊飛2013年不是上市公司，然後在那個時候IPO，還是這6年，公開市場一共能融多少錢？考慮國內這幾年的再融資環境，100億頂天了吧？可能還到不了。從融資量上來看就基本否定了成為國民級大公司的機會。」

茶室中，楚垣夕給袁敬袁苜沏了兩和圖書杯茶，然後開門見山：「其實沒別的事情，我想要四月份最遲五月，做一輪Pre_A的融資。」

楚垣夕說完訊飛，發現下面有幾個大佬神情詭異，再一想想訊飛這幾年跟誰做的定增，這個情況就非常有趣了……

所以各位可以看到很少有早期上市的公司能夠藉助公開市場成長為超級大公司的先例，除非是上市雖然早，但是已經霸住了一條足夠寬的賽道。原因？公司體量不夠大，創業者必須釋放更多的份額出去才能融到差不多的錢，很容易丟掉公司控制權，要麼陷入內部鬥爭，要麼不想融資，總之公司做不大。

再舉個不太恰當的例子，訊飛，原本有望成為賽道霸主，如果這家公司2013年的時候處於非上市狀態，會怎麼樣？以訊飛的技術積累肯定爆發吧？以訊飛當年的行業地位和前景想怎麼融資就怎麼融資吧？經過6年的努力和不斷大手筆的融資，到現在市值3000億應該是最下限了吧？妥妥的超級大公司。