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季國風一想，也笑了起來：「這麼說來，繞來繞去，最後還是回歸初心，把解決方案放在白銀上面嘛！你剛才這又是聯儲又是商業銀行又是貨幣體系的，聽得人一愣楞的，還真差點被你唬住了。」

孔嘉誼點頭回應道：「對的。M1肯定大於M0，但是不會超出太多，而這兩個在一定時期內都是有限的，無法滿足經濟發展的需要，這時便需要M2的介入了。信用擴張的道理我不用再給你講了，總之，商業銀行在取得銀幣或銅幣形式的存款之後，便可將這些金屬貨幣存入聯儲局，換取發行更多儲蓄券的資格，通過發放貸款向市場上投放更多的紙質等效貨幣，這便是M2了。當然，商業銀行發行的儲蓄券不等於白撿的，他們需要承擔相應的風險，一旦出現了大面積的壞賬，那麼就需要付出更大的代價了。由此也可看出，M2在釋放了大量流動性的同時，也給金融系統引入了一定的風險。甚至可以說，自此之後，金融危機就已經上路了，只是什麼時候到達的問題了。但是相比于M2對整個經濟體系做出的推動作用，這個代價還是可以承受的。」

季國風哈哈笑了一下，他之前一直苦於萊蕪對外的運量限制，就試圖在當地發展一些高級工業，將生鐵煉成鋼，甚至再進行一些粗加工，以降低輸出量、提高產值。但是全體大會在遠離本土的地方發展工業心存疑慮，爭議很大，現在有了孔嘉誼的支持，事情就好辦多了。

季國風點點頭，認可了這個說法，又舉一反三道：「那麼，紙幣……儲蓄券的發行量便是M2了？」

「當然有啊，只是現在情況不同，不能硬套後世的定義，嗯，或者說，現在定義權歸我了。」

孔嘉誼搖了搖頭：「不……十元就好，我們用機械設備可以低成本製造，外部勢力也難以仿造，再大面額的話，說不定有些wｗｗ•ｈeｔｕｂｏｏｋ.cｏｍ.coｍ掃地僧級別的大匠能手工雕刻出偽幣來，那可就不妙了。」

孔嘉誼自信地說道：「當然不，相反，這正是我們新貨幣制度有序且豐富的體現。來，我一條條梳理給你看。」

說完，他又補充道：「就短期來說，剛才說的那M1、M2的金融體系離完全發揮作用還有一段時間，未來的幾年內，民間最認的還是實打實的銅錢和銀元，銅錢我們自然是沒有太多的，想解決錢荒問題，還是得靠輸入銀元啊。」

孔嘉誼哈哈一笑，說道：「確實很有道理！但是……咦，我之前說沒說過來著？算了，不管了，你就當第一次聽吧。總之，建立一個貨幣體系，其實不是什麼難事，尤其是在我們有後世各種『先進』經驗可以借鑒的情況下，想要玩弄這個時代的人簡直是再簡單不過了。

季國風接過那三張紙幣一看，都是一元面額的，分別來自於三家不同銀行，主色調都是紅色，尺寸也一致，但是票面設計各不相同。

孔嘉誼捻出最初那枚銀幣，說道：「銀幣是我們新幣制的基礎，不帶有任何『信用』成分，就是實打實的九成十克銀，至於工藝帶來的升水那是市場行為，與銀幣本身無關。所以，你看，它沒有發行機構，只標了一個生產廠家，因為它就不是『發行』出來的，而是結結實實地用銀製造出來的。這就是我們的基礎貨幣，銅幣和紙幣都要以它為本位計價，或許，可以將它的存量稱為『M0』。」

季國風長長出了一口氣，感嘆道：「還真是了不起。老孔，能想出這麼個方案，也是辛苦你了。」

「不是，不，我是說，不確切，唉，你看看這些樣鈔吧。」

孔嘉誼也投桃報李：「謬讚了，謬讚了。不過我們這也只是錦上添花，真正的發展，還是要靠工業和技術的進步啊！嗯，老季，你和圖書之前那個想法我覺得是對的，現在萊蕪的戰略形勢安全了很多，不應該還那麼縮手縮腳，確實是該因地制宜適當發展一些工業才對。萊鋼項目是很有前途的，就算大會不批預算，商業銀行也會搶著給你們貸款的嘛。」

孔嘉誼把銀幣放回去，又夾出那枚壹元銅幣，繼續說道：「這些銅代幣，由央行『聯儲局』發行，既然是『發行』，便有了一定的信用成分。當然，在相當長的一段時期內，聯儲局並不會超發銅幣，發行量會與M0，也就是銀幣存量嚴格對應，保證隨時敞開兌換。但是，即使不主動超發，市場上也總是會存在著對於銅質輔幣的需求的，許多人拿到銅幣之後，很長時間內都不會去換成銀幣，畢竟小額交易才是主流，價值一貫的大額銀幣是不怎麼易用的。這就導致了，有相當數量的躺在聯儲局金庫中的銀幣和與之對應銅幣同時存在，這在事實上增加了市場上的貨幣供應量，這個數量便可稱之為『M1』。」

「嗯，馬原回來了？那好，正好也該吃飯了，老季，我們下去吧？」

第三張是「四海匯兌清算銀行」的票據，這是海商系色彩非常濃厚的一家銀行，主要業務是在東海郡、慶元府及未來的其他地區之間進行資金匯兌，併為客戶提供多種金融衍生服務。紙鈔背面是當初曾經掛在四海商會門口的《四海揚帆圖》的簡化版，正面同樣大同小異，但是填寫的內容比前兩張還多了幾項。

第二張是「立信銀行」的壹元票，這家銀行是周弘文牽頭成立的，不少股東也跟著參了一腳，但實際上它仍然是100%商社控股的。鈔票背面圖案是剪紙風格的仙鶴、梅花鹿等吉祥意象，正面文字與第一張布局大相徑庭，但是內容大同小異。

季國風點頭道：「很有道理啊，為什麼不用呢？其實說實話，真這麼搞的話，幣值與稅收挂heｔｕｂook.coｍ•coｍ鉤了，我覺得比靠天生產的銀幣還更容易穩定些。」

孔嘉誼得意地露出了笑容，但很快謙虛地說道：「哪裡哪裡，我也是站在前人的肩膀上，而且還是和社裡一干同事共同構想出來的。這個過程里，老季你也功不可沒啊。」

第一張是「東海儲蓄銀行」的，這家銀行是之前東海儲蓄所將儲蓄借貸業務拆分出來成立的。這張鈔票紙質厚實，背面是簡筆畫的嶗山風景，正面是面額「壹元」兩個大字，還有一系列的發行機構、注意事項、兌換方式等文字註解。其中有幾項是留了空白需要手工填寫的，最重要的是兌換期限，從這點上就能看出這張紙更傾向於限制頗多的銀行票據而非真正的通行紙幣。此外，還有一系列防偽用的花紋、字元串和水印，令人眼花繚亂看不明白。

聽到「M0」這個極富現代意義的金融詞彙，季國風會心地笑了一下，問道：「那麼還有M1、M2啰？」

季國風驚訝了起來：「什麼，你們不準備發行紙幣了？」

季國風這下真正地佩服了起來：「高，實在是高！果然是高瞻遠矚孔嘉誼，就沖這個，我也得支持你一下。」

兩人笑了一會兒，孔嘉誼又補充道：「不不，這次改革裏面，金融系統不是手段，而是目的，為了匹配幣制而建立起來的銀行系統可是比幣制本身還更重要啊！」

這其實對孔嘉誼是略有不利的，因為連雲是萊蕪鋼鐵的出口，要是運輸量下降，那麼自然會產生一些負面影響。但影響不大，現在用來換取季國風對於金融改革的進一步支持也是划算的。

他這麼一說，季國風立刻做出了洗耳恭聽的姿勢。

如今雙方達成共識，事情自然好辦了許多。

季國風讚歎地把三張鈔票抖了抖：「你們想得還真細……不過這既是銀幣又是銅幣又是紙幣的，幣制會不會太複雜了點？」

「好，正好也餓和-圖-書了，走吧！」

孔嘉誼說道：「的確是有，不過銀本位還沒搞好呢，再上金本位實在是太複雜了些。我們這邊暫時的想法就是先把黃金作為儲備，並不動用，等到關鍵時刻穩定市場。若是以後能存得足夠多，說不定會視情況推出金本位貨幣，不過也不是幾年內能看到的。」

季國風又想了一會兒，覺得也是這麼個道理，正要再討論一些細節問題，旁邊卻突然傳來了報告聲。

當然，僅靠銀本位也是不靠譜的。所以之前我才會推動二次立國，將貨幣的使用方，也就是管委會，與貨幣的持有方，也就是東海商社資管司，還有貨幣的管理方，也就是聯儲局，互相分離出來。這樣一來，超發貨幣的行為會使得大會的既有資產貶值，有了這個利益衝突，才有真正控制住貨幣的可能性。當然，現在來看，無非是左手倒右手，但隨著將來局勢地進一步發展，這個機制還是有望發生作用的。」

季國風哈哈一笑，說道：「那麼，體系已經搭好，現在就差基礎的M0了，該是時候引入白銀了。只是……」他這時遲疑了一下，「根據你這個體系，我怎麼覺得白銀並不是必須的？我們完全可以從銅代幣開始作為M0嘛，只要控制好發行量，用稅收作為信用基礎，並且時刻關注市場情況，那麼完全可以從頭建立一種不需要貴金屬的純粹信用貨幣體系啊！非得用白銀的話，我只能想到一個催化劑的作用，也就是一開始讓銀幣參与進來，幫助建立信用、穩定幣值，等到體系成熟后完全可以將銀幣剝離，讓代幣獨自支撐這個體系了。」

又討論了一會兒細節之後，季國風突然想起了一事，又問道：「對了，剛才你說的這些，完全是銀本位的體系吧，但是還有黃金呢？其實我們獲取黃金的渠道還挺多的，蓬萊那邊有金礦，從日本進口的黃金也不少，難道不準備用起來嗎？」和-圖-書

孔嘉誼將匣子掰開，原來底下還有一個夾層，又從裏面取出三張紙幣，遞給季國風，說道：「央行定位的『東海聯合儲備局』不會發行紙幣，但是下面的商業銀行是可以發行紙幣，哦不對，是儲蓄券的。這是為了分散風險，銀行自行找渠道印刷儲蓄券，假幣問題關係到他們的切身利益，自然會更加註重防偽技術。而且一旦真的出了假幣問題，也只關係到一家銀行，不會蔓延到整個金融系統。」

季國風一愣，他之前光想著錢去了，這才記起還有假幣這回事。不待他說話，孔嘉誼又補充道：「這也是我沒讓聯儲局發行紙幣的原因，目前我們的防偽技術還不到家，萬一被人抓住空子投放大量偽鈔，就像我們現在對中統鈔做的一樣，那可就玩脫了。如今只製造黃銅材質的輔幣，由於我們的合金配方和機加工技術是獨一份，所以反而很難偽造出來，是更穩妥的方案。」

季國風也嘿嘿笑了幾下，又感慨地說道：「那你怎麼不做些更大面額的，二十元、一百元之類的出來？」

孔嘉誼豎起了大拇指，佩服地說道：「果然是季國風，一下子就看出了這條路子。沒錯，確實有這麼個可行性，甚至周弘文還提出一個類似的方案，說是要分三步走：第一階段投放銀幣建立信用，第二階段抬高代幣地位，第三階段將代幣與銀幣脫鉤，以指定代幣為納稅和購買商社特產的唯一貨幣為手段確立它的信用。」

但是，同樣是根據後世的經驗，建立貨幣體系簡單，維持住它卻不容易。即使你非常清楚、明白、確切地知道濫發貨幣的危害，但是當你真的有權力濫發的時候，你就真的能忍住嗎？所以，貨幣系統的關鍵，並不是如何擴大貨幣的發行量，而是如何有效地限制住它啊！因此，我們才更需要堅持以銀為錨，因為只有這樣，才能讓貨幣的發行有『代價』，抑制住濫發的可能性。