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此時，陸鳴侃侃而道：「……再換句話說，肯定不能持有現金，因為現金的實際成本，即無風險回報率是一直在下降的，那當然是持有資產了，後面要做的無非就是選擇持有哪類資產，如何配置，那就另說了，由於時間關係這裏就不多展開了。」

年度股東大會結束之後，當地時間臨近夜晚，同時也例行舉辦一場盛大的晚宴。

片刻后，陸鳴見狀便再次道：「即，資產價值來貨幣信用的不斷缺失，你知道持有股票為什麼能永遠有正向收益？很簡單，如果是在你的整個大的宏觀框架當中，只需要記住一點就可以了，就是你的資產價值永遠都是由不斷下跌的資金成本來產生的，這句話的本質就是現代貨幣正策的缺陷。」

這最後一個問題多少有點拱火的意思，畢竟現在大家都那天盛資本和伯克希爾哈撒韋進行對標，僅從兩家公司的市值來看，是長江後浪推前浪，東風已經壓到西風了。

只見得那名記者接過話筒說道：「很榮幸能在最後獲得提問的機會，在本月下旬就是伯克希爾哈撒韋公司的股東年會，兩位早已經在全世界聞名遐邇的價值投和_圖_書資大師，芒戈和巴非特在我們國內也有非常多的擁躉來追逐他們的理念，我的問題是，陸先生您覺得他們的價值投資裏面，宏觀或更長期的趨勢是一個什麼樣的作用？」

要知道天盛資本布局新能源，可不僅僅只是普通大眾認為的就新能源車，還包括光伏新能源、風電新能源等等。

眾多股民們以及擁躉陸鳴的鐵粉也都在各自的交流群或淘吧等平台討論。

股東會的內容也通過各路媒體報道了出去。

「一哥是真滴牛，關鍵是人還好。」

「大A只是波動率相對大一些吧，特有的成長階段，也有普適性。」

提問環節已經過去三個小時又二五分鐘，還剩最後五分鐘了，此時整個提問環節，陸鳴等天盛資本五大董事已經回答了總共有49個問題。

……

確實，你說一大堆不如直接告訴我，現在到底能不能買吧。

看直播的散戶一聽這話頓時感覺有被冒犯到，然後又無言以對，沒法反駁。

「一哥的水平妥妥的吊打大部分基金經理，而且把專業的東西講的通俗易懂。」

「前面說過，為什麼北美的資本市場會有長和*圖*書期的回報率？除了說市場管理、公司運營、技術創新或企業創造價值回報等等，這些其實還是屬於比較微觀的環節。」

「也許是為了保證流動性安全吧，不過這麼多的現金流確實有點多，太嚇人了，每天貶值都是一筆天文數字了。」

如今回過頭去看，才發現兩者完全沒有可比性。

「當然對於交易者來說這肯定還遠遠不夠，還要細化，只不過說你在最宏觀的這端去研究該問題的時候，可以簡化的去理解，這是沒問題的。」

投資界的話題基本都聚焦在了天盛資本的年度股東大會上，財經類的自媒體人也都在趕熱度參与進來，陸鳴在股東會上回答的幾十個問題都被拆分來解讀，一個問題就可以寫一篇自媒體文章出來了，反正趕熱度就對了。

早在2016年，陸鳴「梭哈」新能源的時候，當時市場一片看衰，都覺他要步賈老闆的後塵。

「有一點不太明白，一哥說持有現金的無風險回報率一直下降，所以應該持有資產才能保值增值，但天盛自己的價LP的，也就是實際可支配現金流持有2.76萬億之巨，等於4100億美m.hetubook.com.com元，為啥一哥還要持有這麼多的現金？」

同時天盛資本如今已經在整個新能源領域完成布局了，不論其布局深度、廣度、高度都到了其它投資機構難以望其項背的程度。

「也就是信用在不斷降低，只要進入紙幣體系、秧行體系下的信用是不斷降低的，也就是紙幣的信用和紙幣的成本不斷下降，換句話說資產永遠是正向收益，很簡單的一個道理對吧。」

「哥們，你是看不起一哥，還是太看得起那些基金經理？」

提問的記者尷尬的笑了笑，答不上來……

說到這裏，陸鳴笑了笑補充道：「與散戶談到黃金這個品種的時候，真的沒必要去和散戶分析這麼專業的東西，因為很簡單，你分析了他也聽不懂，最重要的是散戶想要的答案也不是這些，無非就是買或者賣的問題，中間過程可以全忽略了，我的觀點是現在開多，買入，忽略短期波動，這裏的短期至少也是一年以上！」

「雖然沒全聽懂，但還是窺探到了一些底層邏輯。」

「大A不是不成熟，而是大A的收益不能顯著高於實體收益，否則我們沒有漂亮國那樣的世界霸權去收ｍ•hｅtubook•ｃｏm•coｍ割全球，若是還丟了實體發展，我們還怎麼過日子？」

股東會提問環節持續接近三個半小時，網上直播間的觀眾早就「陣亡率」達到70%以上，剩下的吃瓜網民一聽表示：一哥你太想當然了，你以為簡單的道理我們就能明白了？

「好多問題都是在拿美股來舉例，我大A這種不成熟的市場真的難以形容……［捂臉］」

提問環節至此終於結束了，整個環節持續三個半小時，也嘮嗑了三個半小時，天盛資本的五大董事，其中包括創始人兼董事長陸鳴在內，一共回答了整整50個問題，各種各樣的問題，從投資理念、人生態度、宏觀形式、企業管治到國際關係等均有所涉及。

該問題由陸鳴收尾回答：「你的這個問題，其實就是一句話的事情，回答之前我想先問你，你的資產價值從哪裡來？」

……

「絕對乾貨滿滿的說，回頭要好好消化一下，多看即便回放視頻。」

接下來是最後一個問題，選中了一位來自國內的媒體記者。

「你可以把大A想成全球市場中的成長股，美股想象成全球市場的價值股，然後按照這個大的邏輯框架為基準去做交易，和-圖-書具體當然還得細化。」

「把邏輯都說清楚了，絕對乾貨滿滿，大佬！」

所謂的「天盛系」將成為這個領域的無冕之王。

「如果放在更大的宏觀格局上，其實非常簡單，就是紙幣信用體系和成本不斷下降之後對標的那個答案，而從這裏也能得到另一個答案，為什麼從去年開始就建議黃金是作為大類資產的一個不錯的配置呢，包括今天也是如此，看漲的觀點不變，因為黃金對標的就是你的紙幣信用在不斷缺失嘛，反過來講黃金永遠上漲。」

「但話又說回來，天盛資本的盈利能力足以沖銷掉持有現金帶來的損失了，一哥這麼干肯定自有他的考量，就別為世界首富擔心了，還是多看看自己的股票賬戶吧……」

陸鳴最後道：「至於賣，只要能獲利出，什麼時候賣都是對的。現在越來越多的年輕人進入到證券投資的浪潮中來，但我還是想說，這不是一個盲目的時代，對專業性的要求會越來越高，我的建議是，包括我們這些人藉助一些機會進行公開分享的人來講，我們也盡量去專業化的跟大家分享，這樣可能會更有利於整個社會。」

「一哥是獨一檔的選手，不接受反駁！」