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先條分縷析把你說動，確認你動心了，然後再說那些有可能讓你動搖的問題點。而如果這些大實話一開始就拋出來的話，說不定生意直接就沒得談了。

「上市公司要求上市前有1000名以上股東，這事兒好辦，我幫你操作就是，給每個員工十萬八萬的股權激勵就好。但是為了給股民們影響公司決策的希望，最好還是明面上股權別太集中。你該找找信得過的身邊人，表面上散出去一些股權。」

他一直沒上市，很大一個原因就是覺得「相比于中國其他上市公司，初音集團實在是太績優了」，沒必要讓那些拿著熱錢的人從自己手上分潤走太多。

「就先發15％做IPO吧。光一個魔獸世界未來代理權，成本就20多億人民幣了，市值肯定還要翻幾倍。加上視頻公司這些其他業務，估值也近百億（買進優酷土豆就花了10億）。

「別拖長音了，把你『但是』後面的內容一口氣說完吧。」顧莫傑笑著捶了一拳古勇將的肩膀。

「這事兒就這麼定了，你全權負責，先布局起來。拆分方案做細之後，我拍板就好了。拆分之後，上市那個依然叫初音娛樂好了；被拆出來的內容創作部門，改叫初音影視。」

能在顧莫傑手下做CXO的人，果然都要有幾把刷子。

當初在「集團總部是否要註冊在開曼群島」這個問題上，葉維倫就給顧莫傑上過課——老馬、老李、老丁那些人需要把集團放到開曼群島，不代表你顧莫傑也要跟風放到開曼群島。初音集團是有自身的獨特性的，應該秉持「拿來主義」的學習，借鑒，消和_圖_書化，變成適合自己的東西，然後再用。

顧莫傑聽了這個條件，顯然動搖了：「那我不能賭那麼大，你想想看辦法，有沒有辦法今年馬上動手，把初音娛樂再拆一拆，分出其中一部分業務去上市。雞蛋不能都放在一個籃子里。」

所以，要給果樹底下候著的猩猩以「跳一跳還是有可能夠得著」的盼頭，他們才會積極地跳。否則，就懶得跳了。

在中國，這種原本「和則合、不和則分」的市場行為，變成了極為「神聖」的一鎚子買賣：進來了就別想出去了，只要你缺過錢，證監會就默認你缺一輩子錢。哪怕你想說將來咱不缺錢了，也退不出去，硬塞也要塞給你。

也就是說，至少6年內這個政策是不會變的。

然而，古勇將今天的方案，顯然可以做到「讓初音僅僅比市面上最績優的績優股只稍微更績優那麼一點點」——多出來的「績優」部分，古勇將有的是辦法把他們洗出來，收回來。

堪稱完美。

「這麼可怕？也就是說，只要我讓初音娛樂上市了，哪怕將來數年之後我錢多得沒地方投，想把公司收回來，也收不回了？」

你沒見那麼多當官的寫出來的書法，就是有藏家非要說這幅字值一百萬，非要買回家掛著收藏——也沒見中記委能查到。畢竟，『藝術是無價的』么。」

煤老闆之類下賤的狗，怎麼配賺太多。錢留在那種人手上，對社會進步一點貢獻都沒有，還不如貢獻給搞高科技產業的呢。

顧莫傑愣了一下，馬上懂了：投資客也是希望可以影響公司決策的，如果一家公司的頭號www.hetubook.com.com大股東就已經占股80％，別人哪怕把所有股票都買下，也沒希望撼動頭號大股東的絕對決策權，那麼他們搶奪股票的積極性自然會下降。（根據2006年後的新公司法，小股東聯合30％股權，理論上就可以使用集中投票決定一些公司事務）

這特么簡直就是許借不許還。

大小非解禁之後，就更不得了。

顧莫傑最好的一個品質，就是無論家也做到多大，經驗多麼豐富，他都要遇到具體問題具體分析。絕對不搞什麼經驗主義、聽風是雨的事情。

今天，很顯然古勇將又給他上了一課：別的互聯網公司只有去納斯達克上市，而你有更多更靈活的選擇。

「但是——」

古勇將要說的關鍵點顯然還沒完。作為一個在投資圈子裡摸爬滾打十幾年的老饕，古勇將的話術對心理節奏的把握堪稱妙到毫巔。

他一直堅持著樸素的機會主義、個人奮鬥價值觀。他欣賞的是努力工作掙錢，靠技術壟斷掙錢，而不是給資本打工。

初音娛樂的盤面自然比後世的暴風科技大得多，暴風那種資本事件的運作，本來就是可遇不可求的。但是哪怕只是按照同期的績優股對比，上市后封七八倍的漲幅還是有先例可循的。就算高位成交量不足（價格虛高后，大部分成交量都不是在這個階段周邊完成的，所以套現的時候實際上還是會損失幾倍的虛盈），好歹也能為顧莫傑圈100多億熱錢了。

「當然沒有這種可能性，但是退市不僅僅有這種情況，你聽我說完。」古勇將繼續說道，「剛才說的經營不善和圖書、破產清盤，那是被動退市。但是在美股和別的股市上，還有一種機制，叫做主動退市，是公司大股東經營了幾年之後，不缺錢了，可以主動回購公司全部在市場上流通的股票，實施公司私有化，那樣也是一種退市。而中國目前連這種機制都沒有。」

「但是——如果你決定在A股上市，還有幾個小問題。首先，目前中國的證券市場還沒有退出機制一說，上了市就永遠上市了。那麼多掛著ST前綴整改的垃圾股，最多降到PT，但是永遠不會破產清盤。」

他基本上已經被說動了。

顧莫傑頓時有些好奇：「這話怎麼講？」

可是如果是動畫、影視、演義技術這方面的買賣，價格就很虛了，沒人可以說你買貴了——如果遊戲公司問動畫公司買一部動漫IP的遊戲改編權，是該給100萬呢？還是給500萬呢？這是公說公有理，婆說婆有理的事情，根本沒地方橫向比價。哪怕真買貴了，最後也就是一句『決策失誤、市場評估失誤』就糊弄過去的事兒。尤其是你買貴了之後，只要你的上市公司依然還在盈利，就絕對沒人能說你洗錢。

「這話也不能說死，但是就目前的政策來看是這樣的。未來么，只能說目前這一屆政府期內是沒什麼希望改變這個政策了。如果……6年之後的事情，誰知道呢。」

顧莫傑本不想打斷對方，然而聽了古勇將這番話時，他卻實在禁不住好笑：「這和我們有什麼關係？難不成你覺得將來初音娛樂上市之後，還存在經營不善破產清盤的可能性？」

要是到明年上市之前，我們能夠把拆分后hetubook.com.com的初音娛樂運作到170億左右的市值、占股85％，然後剩下的15％放到股市上IPO，那麼剛上市就能賣出30億人民幣——這還沒算後續股價上漲。這點錢夠公司用兩年了。真要擴大出讓，也不急在IPO的時候，等股價上去了，我直接解禁『大小非』賣就是了。」

2007年的中國股市，還處在新股必漲的階段。連浦發銀行在中央電視台上給「簡訊及時語」的業務打廣告，都是選取了「新股中籤了？」這個台詞情境，來換取人心的共鳴，可見凡是股民，人人都知道「打新股」是必賺的。

古勇將連忙表態：「我原本就是這個意思！是你打斷了我沒讓我說完。我運籌的方案，是把影視、動畫這些內容製作業務將來單獨分割出來，繼續由您個人私有化控制。然後把剩下的遊戲、視頻網站、音樂這些業務重新打包好，用初音娛樂這個殼子上市。

果子，不能放在固定的枝頭，要在樹上找個人，弄根釣魚竿吊著。平時看上去夠得著，猩猩真跳起來的時候再甩魚竿——這才是上市的正確打開方式。

在美國人那裡，上市代表了什麼？代表一個公司經營到一個歷史階段，或因為資金鏈周轉問題，或因為擴張速度問題，暫時缺錢了，所以上市找錢——既然缺錢的時候可以來找錢，不缺錢的時候也能退市還錢。只要雙方給的價款合理，來去自由。

「可以，那我這個月就開始運作起來。按照證券法，以拆分之後的初音娛樂，至少要拿出15％以上的總股本，作為首次IPO，當然也可以拿出25％或者更多——您看多hetubook.com.com少比例為宜？」

而後世的2015年，A股主板之外，又有了創業板、新三板、N多版……的上市渠道，暴風科技更是上演了7塊錢上市、連續封一個多月漲停板、股價翻20多倍的奇迹。

古勇將幫著他盤算了一番，覺得這個計劃已經沒什麼問題了，也就準備告辭離去，自行準備。臨走時他突然想起一個問題，回頭囑咐道：

如果沒有這個過程，那就成了魯迅先生筆下的「送來主義」了：洋人有什麼洋垃圾丟過來，一股腦兒吞下。

而動漫、影視乃至如今的演唱會等現場演藝技術開發等公司，是有可能自行盈利的，沒必要放在上市公司里、把上市公司的利潤做得更多。而更重要的一點，則是因為這些內容提供商的產品定價是很隨性的，缺乏和渠道提供商那樣的比價參考，就算將來和上市公司之間有關聯交易，以中國的證監會水平也是查不出來的。或者說塞幾個紅包他們就懶得查了。」

這麼做最大的好處就是首先視頻網站和音樂是很容易虧錢的，和盈利的遊戲產業綁在一起上市的話，正好遊戲賺的錢補貼音樂、視頻，也免得關聯交易往外倒騰、還要被證監會盯著。

顧莫傑聽得獸血沸騰。

古勇將雙手一攤：「這還不好理解么？比如，初音影音和初音視頻的渠道引流，該作價多少、收多少廣告費，這個是很透明的。別的視頻網站一個流量廣告費是1毛錢，如果初音娛樂上市后問我們自己的公司買1毛5一個播放，證監會就能跳出來查我們關聯交易、說我們是不是把上市公司的利潤洗出去，洗到私有公司去了。

「這事兒我懂。」