《遊劍江湖》於1969年07月01日至1972年02月04日期間在「新晚報」連載。本書上承《俠骨丹心》，下啟《牧野流星》、《彈指驚雷》及《絕塞傳烽錄》等書。

《遊劍江湖》內容繼《俠骨丹心》，以小金川群豪與清廷抗爭的故事為緯，而以幾對江湖兒女的三角戀情/感情故事為經作發展。

雲紫蘿是這篇小說的女主角。以她為主的感情發展實有可觀之處。

少年時的她與孟元超和宋騰霄為好友，孟、宋二人都對她有好感。後雲、孟二人傾心相愛，在未婚前更發生關係，雲紫蘿珠胎暗結。此時孟元超卻因事奉師命他去，遲遲未返，雲紫蘿臨盆在即，為免未婚產子名節有虧，只得佯嫁與保定名武師楊牧為妻，遠走他方，誕下兒子楊華（楊華即孟華，為孟元超之子。孟華故事主要見《牧野流星》）。雲紫蘿從此與孟元超失去聯絡，後更有傳孟元超死於戰爭中。過了幾年，雲紫蘿只好「正式」與楊牧成親。孟元超後得悉雲紫蘿去向，派神偷快活張傳書，雲紫蘿自是情懷歷亂。

楊牧表面上雖為俠義道，卻名利薰心，為清廷暗中收賣，更值孟元超為小金川頭領，加以妻子雲紫蘿嫁入楊門多年，竟未忘情於孟元超，大為嫉妒，遂不惜一切，嫁禍誣衊孟元超，陷他於不義。楊牧以一紙休書休妻，卻不知原來雲紫蘿已有身孕，後來更誕下楊炎（楊炎故事主要見《彈指驚雷》及《絕塞傳烽錄》）。三人關係糾纏不清。

孟元超知楊牧為人險詐，居心叵測，欲與雲紫蘿重拾舊歡，唯雲紫蘿已萬念俱灰，希望孟元超能夠另覓紅顏知己，忘卻前塵往事。雲紫蘿極力撮合孟元超與扶桑派掌門林無雙。而林無雙心中又希望孟元超與雲紫蘿能重新開始，此又為另一段三角戀情。

繆長風為江湖豪傑，俠義可風，平生未遇青睞女子，以致中年未娶。偶遇雲紫蘿，意氣相投，心中頗喜，友儕亦加慫恿，推波助瀾，欲成其事。繆長風得知雲紫蘿身世，殊加愛惜。繆長風後認識孟元超，知其亦豪士，又覺雲紫蘿心中仍然難捨孟元超。

雲紫蘿在兩者之間，極難取捨，加以楊牧等人造謠，以致江湖上眾口鑠金，批評雲紫蘿名節有虧，朝三暮四。雲紫蘿遂欲逃離這段三角感情之中，與繆長風結為異姓兄妹，並托其照顧幼子楊炎。此外她亦欲玉成孟元超與林無雙的婚事，令孟元超可以忘情於她。

本書最後以小金川大戰作結，繆長風與雲紫蘿身中唐門高手唐天縱暗器，雲紫蘿為報繆長風知己之恩，不惜以口吮毒，毒發身亡。繆長風只得懷著惘惘之情離去，為雲紫蘿撫養遺孤。

梁羽生腹笥甚廣，作品徵引詩詞，已是慣見經常。本書特別之處，為文學意味甚濃，每回開首，或徵引原詩原詞，或列舉斷章。這些引述，都與該回情節相關。如本書第一回開首徵引納蘭容若懷緬亡妻而作的《沁園春》下闋：「重尋碧落茫茫，料短髮朝來定有霜。便人間天上，塵緣未斷，春花秋月，觸緒還傷！欲結綢繆，翻驚搖落，兩處鴛鴦各自涼！真無奈，把聲聲簷雨，譜出迴腸。」表面上扣合楊牧之死，未亡人雲紫蘿的心情；其實是寫雲紫蘿心中與孟元超的情緣「人間天上，塵緣未斷」。徵用絲絲入扣。

至於第二十八回「神偷窺秘」，照回目字眼，難有古典詩詞配合。於此梁羽生則粉墨登場，自作新詞《浣溪沙》：「妙手空空負盛名，官衙甲帳任縱橫，孤身偏向虎山行。不道人心多險惡，詫他『大俠』作嘉賓，神偷窺秘也心驚。」以道出該回內容。

引用古典詩詞作開首，以襯托氣氛，以道出內容，其實這是上溯古典小說宋元話本、明清章回小說的作法。梁羽生小說中，不少都保留著傳統章回小說的氣息。

本書文學性濃厚，除上述外，書中不少男女主角討論詩詞，更於其中討論其寓意，此亦為梁羽生其他小說中罕見。如書中第二十二回孟元超與林無雙討論杜甫《望嶽》詩，孟元超曾借題發揮說：「站得高，看得遠。這是千古不易的名言！」林無雙於此再作引申：「還應該只向前看，不向後看！」「一個人往往免不了為往事所苦惱……」等可見一斑。