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會子的性質，顯然就是紙幣，一開始還發得比較謹慎，情況最好的時候，社會上只有二百萬貫在流通，成為市面上的難尋之物。

當然也有沒玩好，把這套把戲玩穿幫了的。在大宋的一千多年前有王莽，大宋的八百年後有蔣介石，都是沒把金融花活兒玩好，沒幾年就把政權給玩垮了。

「錢引」的命名，應該說更科學一些了，翻譯成現代漢語就是「兌換錢的憑據」。

為什麼永遠通行，因為幾乎是廢紙一張了。

這是紙幣中的大錢，搾乾你骨髓沒商量！金銀交子發行之後，物價騰飛，原來的二百文會子，已經買不起一雙草鞋了（見《續通考．錢幣一》）。

這就跟紙幣無異了。

於是，多發貨幣、製造通貨膨脹，就成了朝廷斂錢最快、而又最隱蔽的手法。

後來，宋徽宗大觀元年（一一〇七年）新增發交子二千多萬貫，兩年後又改發「錢引」，原有的交子可繼續使用，但不能兌換新發的錢引，這就等於把你的財產再貶值一次。

——可憐的宋朝人，朝廷若想跟你玩，你是玩不過人家的。

——太平盛世，老是出宋江、李逵什麼的也不太好。

它的票面文字很有意思，上半部分是一則懸賞文字，寫明偽造者處以極刑，並重賞告發人。

後來，關子的發行漸漸又擴大到了兩淮、湖廣。

每墊一千錢，政府還付給十錢的利潤。

當時的宋孝宗也很明白事理，知道會子之所以好用，是因https://m.hetubook.com.com為控制了流通量。

不這樣「蒸發」的話，朝廷也就拿不走那六萬貫（註：這些數字都是打比方）。

宋朝經常有些額外徵稅，徵了一次之後，就變成常例，年年都徵。但是，加稅並不是好辦法，老百姓看得見負擔在增加，很容易激起民怨。

可是事理再清楚，也擋不住人的慾望。跟在他後面的幾位皇帝，腦袋就不那麼清楚了，會子越發越濫，一開是規定三年為一界，每界的發行限額為一千萬緡。

事情還不止於此。令人感到詫異的是，中央集權最厲害的宋朝，地方上居然也印了紙幣，川陝、兩淮和湖北三地，都在南宋高宗初年發行過交子或會子。

幾萬大兵要吃飯，怎麼辦？朝廷就讓婺州政府下令，由當地商人暫墊現錢，發給商人「關子」做為收據，等商人們以後到杭州做生意時，可以憑關子在杭州領到現錢，也可以領到茶、鹽、香料或錢引。

紙幣的發行，到後來已經不管準備金充足不充足了，而且不顧市場的需求量，缺錢了就印，印出來的就是錢。

當然，在這三百年間平民的收入，多少也能水漲船高，要是還停留在宋初的水平，那就得餓死一百回了。

到南宋時，因為朝廷養活的官比北宋還多，軍費也更需要錢，錢引的發行就更瘋了。

到南宋第二個皇帝宋孝宗時，「國際環境」不大好，財政、軍備都急需用錢，就變本m•heｔubｏｏk•com•cｏm加厲，新增發的錢引一次就是四千萬貫。這麼多的貨幣投放下去，貶值立竿見影，實際價值僅為過去錢引的四十％。

它雖然是泡沫，但其中也有「乾貨」。這裡你要看明白：「乾貨」是被誰一次又一次地拿走了？

前面講過，宋哲宗元符年間更換交子，曾以一：五比例以新交子兌換舊交子，這等於是一次貨幣大貶值。

這還不算完，四十多年後，發行額竟猛增至一．一五億緡；十年後，又增至六．五億緡，比當初的每界的定額多出五百一十七倍！

縮水九十％，你再怎麼牛的千萬富翁，也該破產了吧？

宋徽宗也要和西夏開戰，也需要軍費，還是靠發行交子解決——屢試不爽的法子為什麼不幹？

其中一個叫「關子」，有點像唐代的「飛錢」。

會子一開始也是起於民間，是民間自發印刷的兌換券，也叫「便換會子」。

政府的印鈔機為什麼這麼瘋狂？

其中川陝發行的是「銀會子」，是可以兌換銀子的，面額有一錢、半錢的兩種。這是中國第一次出現銀本位制紙幣，但只限於局部地區使用。

大宋再怎麼是個大棒子，也架不住這麼一次次抽血。它終於在紙幣滿天飛中，亡於蒙古人了。

等到氣勢洶洶的蒙古軍拿下江南，來收拾這個爛攤子的時候，他們用自己的鈔票，二貫兌換南宋「金銀交子」一百貫（值白銀一兩）。

這麼多的交子，光在一個地方流通和圖書，肯定消化不了。於是又擴了流通範圍，把交子改名「錢引」，號召全國各路都用，但最後只在北方才有人使用。

幾十年後，更是達到瘋狂的頂點，計有八千萬緡的錢引在市場上流通。

宋徽宗是個會享受的皇帝，他只管享受，買單則是底層人民的事。

老百姓通過納稅，養活了一個龐大的國家官僚階層，而國家老是嫌錢不夠用。

南宋末年權奸賈似道當政，政府還要繼續斂財，發行了一種「金銀現錢交子」，面值一緡可兌換原有會子的三緡。

到南宋後期，歷次的會子已累積發行了六．五億貫，其中有兩界會子，政府無力收回，就宣佈「永遠通行」。

這是宋朝建國三百年時的情況。

到後來，舊會子每界延長使用三年，新會子的發行額也增加到三千萬緡。

讀者們看到這裡，大概要為宋朝人擔心了，不僅有那麼多的年號錢要逐個記住，還有三種紙幣要分辨清楚。

如果情況就這麼保持下去，南宋倒是有了一種信譽可靠的紙幣。

關子也是印刷的，票面價值為五等，使用期為兩年，可以用做支付。

另外陝西興元府（今漢中）還發行過一種鐵錢會子，每年發行二百四十萬貫，也是只限在當地使用。

此外，票面上還印有非常醒目的面額和發行機關「行在會子務」（首都會子發行所）字樣。

南宋時的皇帝，被金國軍隊驅逐到了杭州，朝廷對川陝大片尚未淪陷的領土，大概也顧不上了，所以ｗｗw•ｈｅｔｕbｏok.cｏｍ.ｃoｍ地方上才有機會發行紙幣，以維持本地市場運轉，這是戰時的特例吧。

有。

後來由官家壟斷發行，先是在杭州城內流通，後來依次擴散到兩浙、兩淮、湖廣和京西各地。

紹興元年（一一三一年），南宋在婺州（今浙江金華）屯了大量的兵，但是那地方水路不通，給士兵們發放的大批現錢運不過去。

宋徽宗厲害，竟然一界就發行了二千六百萬貫，是當初一界的二十多倍。而且不設準備金，舊交子也不准兌換。

政府的納稅和發餉，也是現錢和會子各半。

還有一種是叫「會子」，這是一種後起的紙幣，但漸漸成了南宋主要的流通紙幣。

這時候再回頭看北宋初年的物價，簡直便宜得跟天堂一樣——建國四十年時一斗米價十文；建國六十五年時，一斗米價也不過一百文多。

老百姓當中有幾個懂經濟學的？他們只是覺得錢越來越「毛」了，也有怨氣，但不會懷疑到是政府在搶錢。

那麼，物價如此飛漲有什麼意義？

這是封建國家的一個規律。

會子的面額，起初是一千、二千、三千的三種，可與現錢並用。後來又增發了二百、三百、五百的三種。

錢，就是這麼被「虛」掉的。

按此比價，相當於早期發行的會子四千五百貫！你看看，南宋會子發來發去、換來換去，就這樣比紙還要賤了！

在北宋，官府的鹽茶專營部門有所謂「鹽引」和「茶引」，是發給經銷商人的憑據，商人向官府付ｈetubooｋ•ｃoｍ•ｃoｍ了貨款以後、拿著這個憑據到加工廠去領鹽或茶。「錢引」一詞，就由此引申而來。

金融的遊戲，有時候挺繞彎子，啥時候也不要以為你自己很聰明。比如你是一個宋朝人，有存款十萬貫，要是不動它，每過三年就會被蒸發掉一點，直到蒸發完為止。

那麼，是否等於這十萬貫，都被朝廷搞走了呢？當然不這麼簡單，朝廷說什麼也不能明搶，它是通過一次次的貨幣貶值，從你這裡逐次累積拿走了大約六萬貫。餘下的四萬貫，才是在貶值中被徹底蒸發掉的。

——很簡單，就是一個「誰養活誰」的問題。

宋高宗的時候，居然三界並行，發行額達到三千七百八十多萬緡。

宋朝養的官員多，又經常要進行戰備，所以這個王朝斂財也就格外狠一點。

由紅藍黑三色銅板印刷。

人心離散，也是南宋敗亡的一個重要原因。很難想像，被搾乾了血汗的老百姓，會有很深的感情來保衛這個國家。

朝廷這樣做，有它的道理：這是為了讓國家財政不破產。你們百姓，「位卑未敢忘憂國」，也替朝廷分擔一點吧！

三十年後，市面流通的錢引更是跌得慘不忍睹，面額一緡（一千錢）的，實際上僅值一百錢。

物以稀為貴。當時商旅往來、貿易，都競相使用會子，甚至有「會子重於黃金」之說。

他說：「大凡行用會子，少則重，多則輕。」

這樣的情況持續到了宋徽宗時代。

光用錢引來斂財還不夠，後來南宋還出現了新的紙幣。