三年之前，十七個江湖上最負盛名的殺手突然聯合起來，接下了之前沒有殺手敢接下的殺人生意，展開了一連串震動整個江湖的刺殺。三年下來，江湖上死人無數，人人自危。南宮、歐陽、司馬三大世家亦不例外。

南宮世家的老主人，也就是南宮靈、素兄妹的父親，歐陽笑的兄長歐陽鐵，司馬如龍的兒子司馬乘風亦都被刺殺。三大世家遂聯成一氣，對十七殺手採取報復行動；前後已殺了十三個，知名者只有鬼書生、黑羅剎及紅纓錦衣侯未找到，唯已掌握線索，可是十七殺手的老大的身分還是成謎。

鬼書生接到一筆殺人生意，要殺的是葉孤鴻——是萬劍山莊中一個雜役，一個名不經傳的人，也不是三大武林世家中的人。最奇怪的是：竟然是紅纓錦衣侯的暗中委託。

司馬世家中人司馬直偵探到鬼書生沈歸愚的秘密，知道他下一個刺殺的對象是葉孤鴻，臨死前寫下血書。三大世家中人南宮素、歐陽昌及他的四個徒弟決定到萬劍山莊通風報訊，唯被黑羅剎窺知。黑羅剎追躡至萬劍山莊，意圖除去諸人，以便鬼書生下手刺殺葉孤鴻。

萬劍山莊可以說是中原武林的靈魂。十三年前，各門派互相傾輒仇殺，血戰三月，死傷枕藉，以致元氣大傷。當時就只有三元宮沒有牽涉在內，但三元宮主公孫無畏卻仗義充當魯仲連，終於平息這場武林浩劫。可是三元宮百四十個弟子，卻已只剩下三個人，各門派的掌門一半是內疚，一半是感於公孫無畏的正義，紛紛將弟子送到三元宮學藝，為數接近萬人，以示天下一家，此後再無爭執。三元宮自始亦更命為萬劍山莊。

萬劍山莊的規矩，不收來歷不明的人為弟子，這其實是三元宮的規矩。要成為公孫無畏的弟子必須是各大門派的人，還必須有掌門人的推薦書，委託信。

公孫無畏的入室弟子現在就只有三個，一個叫杭春華，一個高永，還有一個就是司馬如龍的女兒司馬青娥。葉孤鴻其實暗裡也是公孫無畏的入室弟子，但這秘密只有他們師徒倆兩人知道。葉孤鴻入萬劍山莊的時候只有七歲，他不是那一個門派的人，也只是饑寒交迫，昏倒在山莊門外，為公孫無畏發現，救了進去，收留下來。公孫無畏見葉孤鴻根骨甚佳，私下破例收了他為入室弟子，私下教授武功，但在人前，葉孤鴻要隱藏身分及武功。

公孫無畏以公正嚴明見稱於武林，知道私下收徒的不妥，亦知對葉孤鴻埋名隱姓，沉淪下僚不公平，於是召見葉孤鴻，要他盡快離開萬劍山莊。

鬼書生與黑羅剎到達萬劍山莊外，殺死歐陽昌及他的徒弟，南宮素倖免於難，抱傷而逃。她逃上萬劍山莊時無意中遇見葉孤鴻，告知他被鬼書生及黑羅剎追殺，此外紅纓錦衣侯亦已出現在附近，叫他小心在意。

南宮素叫葉孤鴻暫到上官世家避難。鬼書生追至，下手欲殺害葉孤鴻，葉孤鴻只得顯示武功，將鬼書生殺退。此時在旁的武林高手龍在田亦看見，不禁技癢，欲與葉孤鴻比試，唯葉孤鴻多番忍讓，終不成事。

公孫無畏的大弟子杭春華與師妹司馬青娥情投意合，決意到司馬如龍所在處的上官世家處提親。他倆到上官世家時，發覺之前曾經對司馬青娥口語輕薄的龍天遊赫然在此。司馬如龍更告訴司馬青娥說龍天遊自小已與她訂親。司馬青娥為自己的幸福設想，當然反對。杭春華、龍天遊兩人打賭，誰能首先殺死剩下四殺手中的其中一個，便可奪取美人歸。

葉孤鴻與南宮素到達後，意外遇見掌門大師兄杭春華，自然喜不自勝。杭春華滿懷心事，與葉孤鴻共謀一醉。杭春華快醉倒時，先行回房休息，葉孤鴻卻醉倒在庭院中。可是晨早醒來時，發現龍天遊咽喉上有劍傷，死在他的旁邊。據各關卡所言，昨晚沒有人潛入，不知凶手誰屬。

此時龍天遊的父親龍在田造訪上官世家，得悉噩耗。又當面指出葉孤鴻會武，絕非不諳武功，葉孤鴻遂蒙上殺人的最大嫌疑。他遭眾人圍攻，幸得南宮素掩護，得以走脫。

三殺手的詭計也就在這時發動：黑羅剎喬裝司馬青娥，刺殺了司馬如龍；鬼書生亦用計殺害了南宮靈和歐陽笑；紅纓錦衣侯則到南宮素被軟禁處刺殺她，可是卻陰差陽錯，殺死了自己的摯愛司馬青娥。原來紅纓錦衣侯即是杭春華。他一早知道師父與葉孤鴻的秘密，恐怕掌門師兄繼承地位失去，故此要聘請鬼書生刺殺葉孤鴻，一來保留實力，二來要在他們的交手過程中窺看葉孤鴻的招數。

杭春華傷心欲絕，於埋下司馬青娥後，與葉孤鴻及南宮素決一死戰。杭春華終於被擊斃，死後遺下物件，揭露老大的身份。但老大究竟是誰？……