少年英俠程明山奉師傅無名道長之命到徐州行道，在黃河底認識了擺賣的八卦門弟子劉二麻子。劉二麻子後來失蹤。程明山在尋覓期間，無意在徐州九里堡發現一個陰謀：嶗山通天觀主郝元，以假易真，改扮相貌酷似的劉二麻子，以代替九里堡堡主戚槐生。更害死武林盟主萬春霖，以假的戚槐生攝代盟主之職，從而控制江湖各大門派。九里堡又與雙環鏢局合謀，暗算各大門派的掌門人，施以「冬眠」之藥，使其昏迷不醒。

這個陰謀的背後策動者竟是一向反清復明的「日月堂」，唯「日月堂」已被官府收買，用作傀儡，藉以收買人心、打擊異己。

程明山與武林同道於是要破解這項陰謀……

本書命名為《刀開明月環》，原指程明山在決戰中以紅刀寶刀劈開日月堂堂主宇文望的日月雙環，亦可指群雄大破日月堂。