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因為金融市場時常發生一些劇烈的變動，這引發了專業投資人長久以來對於人類行為心理學理論的興趣。班．葛蘭姆舉了一個例子來說明某些投資人的非理性行為。巴菲特在波克夏一九八五年的年度報告裡，與他的讀者分享ｍ•ｈeｔｕｂｏoｋ.ｃｏm•cｏｍ了葛蘭姆的寓言。有一個石油探勘者在上天堂的時候，聖彼得（Ｓｔ．Ｐｅｔｅｒ）告訴他一個壞消息。聖彼得說：「你的確有資格進天堂，可是你也看到了，分配給石油業者居住和圖書的地方已經客滿了，我實在沒辦法把你安插|進去。」想了一會兒之後，那個石油探勘者問聖彼得說：「我可不可以跟那些現在住在那裡的人講一句話？」聖彼得想想，讓他說句話也無妨。那個石油探勘者於是合起他的手成杯m.ｈｅｔuｂoｏｋ.ｃoｍ.cｏｍ形，放在嘴邊大叫：「地獄發現石油了！」忽然之間，大門開了，所有的人蜂湧而出向地獄衝去。這留給聖彼得很深的印象，並立刻邀請探勘者搬進去，無拘無束地住在那裡。結果探勘者猶豫了一下說：「不，我m.hetubook.com.com想我還是跟那些人一起去好了。謠言裡，也可能有一些事實的成分。」

華爾街上盡是一些受過良好教育，同時擁有豐富經驗的專業人員，卻無法在市場上凝聚一股更合乎邏輯和理性的力量，這點讓巴菲特很難理解。事實上，那些佔公司所和圖書有權最高比例的股票，其股價波動得也最厲害。企業管理階層無法決定股價。他們只能夠藉由公布公司的消息，希望可以鼓勵投資人採取理性的行動。巴菲特指出，股價的大幅波動，跟機構投資人「旅鼠般的」行為有很大的關係，反而比較不受公司累積收益的影響。