何凌風混跡市井，愛賭、愛娼。他有過目不忘的本領，所以他有一身不俗的武功。一天晚上，他如平常一樣，到「鳳凰院」找他的老相好小翠，誰知在喝過僕婦吳媽的「醒酒湯」後便不省人事。

醒來之後，他發現自己竟然處身於武林三大世家之一——「九曲城」「天波府」的「掬香榭」中。府中女主人馮婉君、府中上下，甚至主人的朋友都異口同聲說他是「天波府」的主人——楊子畏。

他不知道這是夢境，還是真實；他竟然由一個市井之徒變成了武林中身分貴重的人。他虛與委蛇，用一藉口離開「天波府」潛到「鳳凰院」去找尋小翠問個究竟，小翠竟支吾以對，後來她更遭滅口。

「天波府」女主人的兄長，武林另一世家「列柳城」「千歲府」的主人馮援到來探望楊子畏，並交回為楊家保管的胭脂寶刀及「破雲大八式」刀法，又謂楊子畏六兄因於上屆「羅浮刀會」上受挫於嶺南「芙蓉城」「香雲府」的府主費百齡，故攜刀遠赴「千歲府」親自納采聘問馮婉君，促成兩家聯姻；又要於下屆「羅浮刀會」捲土重來，故履行諾言，前來授他集兩家大成的刀劍合璧陣式。

武林中人都覬覦胭脂寶刀，馮援來此途中，已多次遭受伏擊，幸得無恙。兩人都懼怕「天波府」中有內奸，商議將之密藏。誰知第二天寶刀業已失竊。

馮援於天波府中得知何凌風、馮婉君都非本人。馮援得知何凌風離奇遭遇後，乃與他合謀，找出真相及尋回自己胞妹。其時「香雲府」府主費百齡的女兒費明珠也出來，道出費百齡自上屆「羅浮刀會」後性情大變，根據其行事，推斷出他可能已遭人控制及脅持。

這一切都是源自東瀛「姊妹會」的陰謀。他們將與楊子畏相貌相似的何凌風設計擄來，目的是要藉此控制了天波府和千歲府，及取得胭脂寶刀，並且瞭解他們精心研創的刀劍合璧陣法，然後在羅浮刀會上，一舉將武林三世家擊敗，讓天下男子，永遠臣服在姊妹會統御之下……