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在向一群聖母大學（Ｎｏｔｒｅ　Ｄａｍｅ）學生演說時，巴菲特展示一份列有三十七家投資失敗的銀行機構名冊。他解釋說，儘管紐約股票市場的交易量成長了十五倍，這些機構還是失敗了。這些機構的主管都擁有非常高的智商，而且努力工作，對於成功更是有強烈的慾望。巴菲特停頓了一下，以他的雙眼巡視整個房間，然後嚴肅地表示：「你們想想看，他們為什麼會得到這樣的結果呢？我將告訴你們為什麼，因為同業之間不經大腦的仿效行為。」

最後一個證明盲從法人機構的理由是不經過大腦的模仿行為。如果Ａ、Ｂ、Ｃ三家公司的營運模式相同，那麼Ｄ公司的行政總裁也會認為，我們的公司採取相同的模式也一定可行。巴菲特指出，並不是唯利是圖或愚蠢的行為，使得這些公司失敗。而是盲從法人機構的壓迫性力量，使得它們難以抗拒注定失敗的命運。

他們為什麼會https://www.hetubook.com.com這樣做？巴菲特指出三個他覺得對管理階層行為影響最深的因素：第一，大多數的管理者不能夠控制他們行事的慾望。這種渴望極度活躍的行為，通常在購併接管其他企業時找到宣洩；第二，大多數的管理者常常會和同業及其他產業的公司比較彼此之間的銷售、盈餘和高階主管人員的薪酬。巴菲特提到，這樣的比較引發了公司管理者的極度活躍行為；最後一點，巴菲特相信大多數的管理者對自己的管理能力過分自信。

巴菲特承認，這是他企業生涯裡最讓他驚訝的發現。在學校裡他一直以為，企業界那些經驗豐富的管理者都是誠實而聰明的，而且懂得做出理性的營業決策。等到真正踏進了企業界，他才知道，「一旦盲從法人機構開始發酵，理性通常會大打折扣。」

根據巴菲特的說法，盲從法人機構的行為會出現在「（一）一個機構拒絕改變它目前的運作和_圖_書方向；（二）如同工作量擴大，佔滿所有可利用的時間一樣，所有的計畫與併購行為，也將會消耗全部的可用資金；（三）領導者任何企業上的行動計畫，不管有多愚蠢，都會迅速獲得屬下的支持，他們提出詳細的報酬率及策略研究做為回應；（四）同級公司的作為，不管它們是正在擴張、收購、制定主管人員的薪資或者做其他的事，都會毫不猶豫地被仿效。」

巴菲特有幸與美國企業集團裡一些最精明的經營管理者一起工作，包括首都／美國國家廣播公司的湯姆．墨菲（Ｔｏｍ　Ｍｕｒｐｈｙ）和丹．柏克（Ｄａｎ　Ｂｕｒｋｅ），可口可樂公司的羅勃特．葛蘇達（Ｒｏｂｅｒｔ　Ｇｏｉｚｕｅｔａ）和唐納德．奇奧（Ｄｏｎａｌｄ　Ｋｅｏｕｇｈ），以及威爾斯法哥銀行的卡爾．雷查德（Ｃａｒｌ　Ｒｅｉｃｈａｒｄｔ）。然而事實是，即使是最精明、最有能力的管理者也無法挽救企業的困境。巴菲特說https://www.hetubook.com.com：「如果讓這批人在一個漏洞百出的公司工作，他們也起不了什麼作用。」巴菲特所說的是，不管公司的經營管理是多麼地令人印象深刻，他絕對不會把投資放在一群「人」的身上。他寫道：「以一個名聲卓著的經營管理體系去拯救一個經濟體質欠佳的企業，結果必然是徒勞無功。」

如果管理階層堅持面對錯誤可以增長智慧及受信賴度，那麼為什麼總是有這麼多的年度報告只宣揚成功的業績呢？如果資本支出的配置只是如此簡單而合乎邏輯的事，怎麼會有那麼多資金運用不當的情事發生呢？巴菲特所得到的答案是一種他稱之為「盲從法人機構」的無形力量。就好像旅鼠盲目的行動一樣，企業的管理者會自然而然地模仿其他管理人員的行為，不管那些行為是多麼愚蠢違反理性。

另外一個常見的問題是拙劣的資金分配。巴菲特指出，公司的行政總裁通常因為是在行政、工程、行銷或生產等方面有傑出的表ｗww•hｅtｕbｏok.cｏm•coｍ現而升到目前的職位。因為他們在資金運用上缺乏經驗，大多數人轉而向他們的幕僚、顧問或投資銀行尋求意見。就在這裡，盲從法人機構的行為開始介入決策過程。巴菲特指出，如果行政總裁想要從事一項投資報酬率必須達到百分之十五，才能算是投資成功的收購行為，則令人驚訝的是，他的幕僚可以完全面不改色地提供他一份報酬率剛好是百分之十五點一的評估報告。

在其他「旅鼠型」公司明顯地自取滅亡，卻仍然能夠每季出現盈餘的時候，大多數的管理階層不願意冒險會使自己看起來愚蠢，且讓公司承受難堪的損失。改變方向是很困難的。跟隨其他公司一起踏著相同錯誤的步伐，直到面臨失敗，大家才一起改變公司的方針比較容易。巴菲特和孟傑的確是不必擔心會丟掉飯碗，這使得他們可以不受約束地去做些不尋常的決定。但就算是擁有良好的溝通技巧，也必須能夠說服股東接受短期的盈餘損失，以換得將來好的成果。巴菲特認為www.hetubook.com.com，無法抗拒盲從法人機構通常與股東並沒有太大的關係，而是因為管理階層本身不願意接受公司基本方針的改變。

國家償金公司的負責人傑克．林華特，幫助巴菲特發現這種盲從行為的毀滅力量。當大多數的保險公司在收益不足，或甚至賠錢的情況下承保的時候，林華特拒絕遵循這樣的市場趨勢，他不接受這種保險。同樣地，在儲貸業界通行的策略偏離正軌的時候，孟傑與巴菲特當機立斷改變相互儲貸公司的投資方向。

即使管理階層接受公司若不改變就得面對倒閉的可能，但是對其中的大多數人來說，實施改革計畫還是太過困難。大部分的人情願屈服在選擇收購新公司的誘惑下，也不願面對眼前財務上的問題。

在大多數的情況下，評定管理者的能力，是一種排除量化指標的主觀判斷行為，但是，還是有一些量化的數據可以應用。這裡指的是那些用以評估經營績效的標準：股東權益報酬率、現金流量以及營業毛利。