「江南浪子」歐陽清於杭州某佛寺避暑，遇上一神秘女子來訪，她聲稱將有一件危害數百人性命的大災難發生，是上海「雷天王」所幹，請求歐陽清阻止這場大陰謀；更離奇的是，該女子隨後被三名幪面人所殺。因而歐陽清趕至上海，調查「大陰謀」所為何事……