小泉八雲搜集日本民間故事所創作的《怪談》是日本靈異文學的代表作，是他在竭力領悟日本文化的精髓後，創作出的最著名的作品。

《怪談》取材於日本本土最廣為流傳的民間故事，涉及的內容極其豐富，譬如日本歷史上因戰敗而被滅族的平家怨靈，狐仙、柳樹精報恩的故事，幽靈伸冤的秘聞……全篇沒有華麗的辭藻，卻彌漫著強烈的日本傳統文學的獨特風味以及濃厚的扶桑國鄉土汁味，或詼諧，或警示，或諷喻，豐富多彩，形態多變，呈現出東西方文明交融的美學境界。

《怪談》一書所構建的恐怖氛圍和文化意境，深刻影響了日本人對恐怖美學的認識。它曾在1964年被改編成電影，由小林正樹導演，該片獲得了坎城國際電影節評審團大獎，奧斯卡最佳外語片提名。《怪談》一書裡的許多經典場景和橋段，在日本各大電影、電視劇、動漫作品中屢見不鮮，甚至諸多名作家的小說中也或多或少引用了其中的典故，是日本當之無愧的靈異文學經典之作。